Le Comité Macro de Cedrus & Partners
Le 4ème trimestre 2019 en quelques mots …
1. Une action coordonnée des banques centrales d’une ampleur proche de la crise de 2008 :
- 159 baisses de taux de la part des banques centrales mondiales sur l’année 2019.
- Au moins 700 md USD de QE attendu en 2020 par les banques centrales du G4.
- Plus grosse injection de liquidités de la Fed sur 12 mois. En quelques mois le bilan de la Fed a retrouvé son niveau de Q3 2018 à 4 200 md USD.
2. Un apaisement des principaux risques de 2019 :
- Les tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis semblent s’effacer avec la signature d’un accord début 2020.
- L’administration Trump ne semble plus vouloir taxer les exportations automobiles européennes.
- A la suite des élections outre-manche, et à un vote historique, les députés britanniques ont approuvé le texte qui permettra au Royaume-Uni de quitter l’Europe le 31 janvier.
3. Cependant le ralentissement de la croissance mondiale est avéré et des risques domestiques sont identifiés :
- La croissance mondiale devrait rester modérée tant que le commerce et la production manufacturière mondiale ne s’améliorent pas.
- Fort taux d’endettement des entreprises américaines, rentabilité et taux de couverture en baisse sur le segment small cap.
- Le ralentissement de la croissance chinoise, entamé avant les tensions commerciales, se poursuit et le taux de défaut des entreprises augmente.
Dédié aux responsables financiers d’organismes sans but lucratif, le Cercle Finance et Intérêt Général (CFIG) a été initié en 2018 par Cedrus & Partners et plusieurs dirigeants* d’associations et fondations. Sa vocation est d’offrir la possibilité aux salariés et bénévoles d’associations et fondations responsables des finances au sein de leur structure, de se réunir, […]
L’environnement : Cedrus & Partners est leader dans l’accompagnement des grands investisseurs institutionnels, family offices, ETI et associations/fondations dans leurs décisions de placements financiers. Cedrus & Partners, c’est une équipe d’experts en investissement réunis autour de valeurs communes : la conscience de nos responsabilités et la passion du travail bien fait. Cedrus & Partners […]
Depuis quelques années, les marchés privés se sont imposés, pour les investisseurs de long terme, comme une source efficace de rendement, de risque spécifique et de diversification. Dans l’environnement actuel qui se complexifie, nous avons la conviction que la moyenne des rendements devrait baisser et que la dispersion entre les meilleurs et les moins bons […]
L’environnement : Cedrus & Partners est leader dans l’accompagnement des grands investisseurs institutionnels, family offices, ETI et fondations dans leurs besoins financiers. Cedrus & Partners, c’est une équipe d’experts en investissement et financement réunis autour de valeurs communes : la conscience de nos responsabilités et la passion du travail bien fait. Cedrus & Partners imagine, […]
